Ubiegły tydzień

(skrót)

Ubiegły tydzień nie obfitował w dane makro z rynku polskiego. Na uwagę zasługiwały tylko dane zza oceanu, sprzedaż detaliczna wzrosła powyżej oczekiwań o 0,5% w maju (prognoza 0,2% m/m). Deficyt w handlu zagranicznym zgodnie z oczekiwaniami spadł w kwietniu do poziomu 29,2 mld dolarów. Ze strefy euro na uwagę zasługiwała produkcja przemysłowa w kwietniu – ta spadła poniżej oczekiwań o 1,9% (prognoza -0,3% m/m), w skali roku spadek produkcji sięgnął 21,6 %.

Koszyk PLN (wykres tygodniowy)

Koszyk PLN poza głównym kanałem spadkowym – próba powrotu do kanału jak na razie bezskuteczna – ważny poziom wsparcia (linia trendu spadkowego) w nadchodzącym tygodniu

to okolica 3,80 – tylko więc spadek poniżej tego poziomu daje szansę na nieco silniejszy spadek przynajmniej do linii trendu wzrostowego – poziom 3,77 (dolne ograniczenie kanału wzrostowego) – tylko trwały spadek poniżej tego poziomu to szansa na nieco silniejsze spadki w kierunku ostatnich minimalnych – 3,70.

EUR/PLN (wykres tygodniowy)

Od dwóch tygodni kurs EUR/PLN poza głównym kanałem spadkowym – linia trendu spadkowego w nadchodzącym tygodniu przebiegać będzie w okolicy 4,37, na tym poziomie przebiegać będzie również linia trendu wzrostowego (dolne ograniczenie potencjalnego kanału wzrostowego) – dlatego poziom ten oceniam jako ważny i warunkujący w przypadku jego przebicia przyśpieszenie spadków. Wzrost kursu ograniczony do ostatnich poziomów maksymalnych 4,57-4,58. W przypadku silniejszego spadku eurodolara – wzrost kursu EUR/PLN możliwy byłby nawet do 4,60 (tu szanse jednak w nadchodzącym tygodniu mniejsze). Kurs może w przypadku wzrostów natrafić na poważniejsze ograniczenia już w okolicy 4,50-4,52.

USD/PLN (wykres tygodniowy)

Kurs USD/PLN pozostaje nadal w potencjalnych dwóch kanałach spadkowych. Pierwszy zaznaczony kolorem czarnym ma swoje ograniczenia na poziomach 3,05 i 3,40 (tu również średnia 21 sesyjna), drugi kanał spadkowy (kolor fioletowy) – górne ograniczenie w nadchodzącym tygodniu stanowić będzie poziom 3,26, dolne ograniczenie jak na razie poza zasięgiem. Ważnym poziomem wsparcia nadal pozostaje 3,18. Potencjalny spadek w nadchodzącym tygodniu możliwy w okolice 3,12.

CHF/PLN (wykres tygodniowy)

Kurs CHF/PLN od trzech tygodni poza ważną linią trendu spadkowego – poziom 3,84. Ważnym oporem nieprzekroczonym od kilku miesięcy jest poziom 3,01 – w nadchodzącym tygodniu również poziom ten nie zostanie pokonany. Spadek ograniczony jest do lokalnej linii trendu wzrostowego (być może dolne ograniczenie kanału wzrostowego) – to poziom na nadchodzący tydzień około 2,90. Dopiero spadek poniżej poziomu 2,90 daje szansę na kolejną próbę spadku w kierunku 2,80 – poziom ten jednak w nadchodzącym tygodniu jeszcze poza zasięgiem.

GBP/PLN (wykres tygodniowy)

Kurs GBP/PLN od dwóch tygodni powyżej poziomu 5,11. Kurs zarówno w krótkim jak i średnim terminie w trendzie wzrostowym – wzrost jednak w nadchodzącym tygodniu ograniczony do poziomu około 5,30-5,34. Spadek ograniczony będzie do lokalnej linii trendu wzrostowego – w nadchodzącym tygodniu będzie to poziom około 5,21 – spadek poniżej tego poziomu możliwy – wówczas możliwa zmiana trendu wzrostowego na spadkowy – dobrze byłoby, żeby poziom 5,16 również został przebity – wówczas szansa na nieco silniejsze odreagowanie większa – tu spadek możliwy w okolice nawet 5,0-5,05.

Następny tydzień

W nadchodzącym tygodniu na rynek złotego wpływ będą miały następujące dane makro z rynku polskiego – inflacja CPI (prognoza spadek w maju z poziomu 4% r/r do 3,8% r/r), saldo rachunku obrotów bieżących powinno zamknąć się nadwyżką w wysokości 100 mln euro. Przeciętne wynagrodzenie w maju zdaniem analityków wzrośnie o 5% r/r. Produkcja przemysłowa (ważne dane) powinna wzrosnąć z poziomu -12,4 % r/r do -6,2% r/r. Inflacja PPI prawdopodobnie spadnie z poziomu 5,1% do 4,5% r/r.

Z pozostałych danych na uwagę zasługują ze strefy euro inflacja HICP oraz indeks instytutu ZEW z Niemiec – dane będą miały wpływ na kurs EUR/USD – pośrednio również na kurs złotego.

Z danych amerykańskich zwracamy uwagę na inflację CPI i inflację PPI w maju, dane z rynku nieruchomości – zezwolenia na budowy domów, rozpoczęte budowy domów. Poza tym indeks NY Empire State oraz indeks FED z Filadelfii.

Jacek Smolski

EFIX Polska